Будет ли дефолт в сентябре. Стоит ли россиянам ждать нового дефолта? Санкции западных стран

По государственным облигациям, ставший причиной обвала рубля и . Кризис 2008 года также пришелся на август. Не удивительно, что теперь мы ждем от этого месяца очередного подвоха, и опасаемся за свои финансы.

На сегодняшний день финансовое положение России является устойчивым, невзирая на санкции и невысокие цены на нефть, считает Роман Ткачук, старший аналитик Альпари. И все же, перспективы рубля не могут не волновать россиян.

Все знают, что на курс рубля очень сильно влияет цена на нефть. Сегодня она торгуется в диапазоне 45-55 долларов за баррель. Эксперты считают, что цена Brent до конца года не выйдет за эти рамки. Ожидать ее возвращения к 80-100 долларам не стоит из-за роста производства в США, Нигерии, Иране, Ливии и других странах. Но и падения до 25-30 долларов тоже можно не опасаться, ведь это сделает многие нефтяные проекты нерентабельными.

Не меньше, чем от нефти, рубль зависит от взвешенности политики Центробанка. Уровень инфляции в августе достиг целевого уровня в 4%; в последние три недели даже фиксируется , цены снижаются. Поэтому, есть возможность уделить больше внимания стимулированию экономического роста и обеспечению стабильности курса рубля. Центробанк продолжает снижать ставки, на 15 сентября назначено очередное заседание. До конца года ЦБ будет заседать еще трижды, планируется еще два понижения ставки до 8,5%.

Отметим, что, у регулятора есть большие возможности для влияния на финансовую ситуацию. К инструментам такого влияния следует отнести ключевую ставку, валютные операции, размещение облигаций и другие рычаги управления ликвидностью. Например, на этой неделе, после изъятия из банков лишней рублевой ликвидности, Центробанк разместил трехмесячные облигации на 150 миллиардов рублей. Такие шаги регулятор планирует проводить и в дальнейшем. Кстати, одной из целей такого размещения является поддержание курса рубля.

Стоит сказать, что в августе рубль выглядел лучше, чем прочие валюты развивающихся стран, даже вопреки волатильной нефти. По мнению экспертов, до конца августа доллар и евро останутся на круглых отметках 60 и 70 рублей соответственно.

Судя по тому, как развивается ситуация, осень принесет российской валюте скорее небольшое ослабление, чем укрепление. В пользу такого прогноза говорит усиление санкций западных стран против России, а также снижение спроса на рубль в качестве валюты депонирования для carry trade.

В ближайшее время западные инвесторы не изменят своего негативного отношения к российским активам; ставки в российской экономике продолжат снижаться, а монетарная политика ФРС и ЕЦБ будет постепенно ужесточаться. Все эти факторы будут играть против рубля. Нельзя сбрасывать со счетов и то, что, впервые с 1998 года счет текущих операций платежного баланса во втором квартале стал отрицательным. Наконец, ни для кого не секрет, что к концу года очень острым станет вопрос бюджетного дефицита. И самым простым решением в сложившейся ситуации станет небольшое ослабление рубля.

Среди главных вопросов, которые волнуют жителей России, помимо вопросов о цене на нефть и курсе рубля, особняком стоит и вопрос о возможности девальвации российской валюты, а также, будет ли дефолт в 2017 году в России.

Дефолт: а что это?

В первую очередь, действительно, стоило бы разобраться, что вообще такое дефолт. В экономике дефолт — это когда должник не может выполнить свои обязательства перед кредиторами, то есть дефолт для государств — это когда в бюджете страны нет денег на то, чтобы выполнить свои обязательства и отдать внешние долги. В принципе, государство, как любой другой экономический субъект, постоянно берёт деньги в долг, и наличие некоторых долговых обязательств — абсолютная норма для почти любой страны (страны-изгои мы в расчёт брать не будем, хотя и они тоже обладают долгами). Вполне понятно при этом, что если экономика государства слабая, оно вынуждено брать большее количество кредитов извне. Когда же экономика такой страны заходит в тупик и обнаруживается, что выполнить очередной платёж по займам просто нечем, государству не остаётся ничего, кроме как объявить о собственном дефолте.

Объявление дефолта — предельно негативное событие, и обычно делается всё, чтобы этого не случилось. Дефолт — это и удар по имиджу и престижу страны, такому государству уже не будут охотно давать займы, как и инвесторы не заходят вкладывать свои деньги в подобное государство. Поэтому за последние десятилетия дефолты объявлялись считанные разы, несмотря на то, что в мире очень много и крайне бедных, экономически слабых государств.

Одним из таких объявленных дефолтов был и наш, российский, дефолт 1998 года, который запомнился россиянам, и опираясь на эти воспоминания, мы порой не совсем верно называем некоторые вещи. Дело в том, что нам скорее запомнилась очень остро ударившая по всем девальвация рубля, которую вызвал дефолт, за девальвацией последовала сильнейшая инфляция и падение уровня жизни. Девальвации же происходили и после 1998 года, и происходят они в мире гораздо чаще, поэтому будет ли дефолт в 2017 году в России, и в каком месяце — вопрос на самом деле не первостепенный. Может быть и так, что события будут чрезвычайно негативными, но никакого дефолта не случится, вот только едва ли это принесёт какое-то облегчение.

Дефолт в России в 2017 году и мнение экспертов о его возможности

Мы уже выяснили, что одним из главных условий возможности возникновения дефолта является большое число внешних займов. Россия же как государство имеет их не столь уж и много. Долги, которые были накоплены в период слабости российской экономики в 1990-е годы, отданы очень давно. После этого наступило такое нефтяное изобилие, что одалживать за рубежом деньги, тем более на долгие сроки, потребности вообще не возникало. К тому же, на Россию наложили международные санкции, согласно которым она и не может брать в долг ни как страна, ни через свой бизнес.

Поэтому дефолт в 2017 году в России крайне маловероятен, и для его объявления должен разве что произойти полнейший коллапс всей экономики России. Чтобы такой коллапс случился, всё резко должно сработать против нас: исчерпаться внутренние резервы, резко упасть стоимость углеводородов и рубль должен уйти в глубокое пике. В данный же момент беспокойство вызывают только национальные резервы, а рубль вполне удерживается на некоем стабильном уровне вместе с нефтяными ценами в мире. Так что разговоры о дефолте — разговоры пока что преждевременные и слишком алармистские, но низкая вероятность дефолта не отменяет серьёзности экономического кризиса в стране.

По мнению экспертов отечественная экономика находится в лучшем положении, чем ранее, однако, дефолт в России в 2017 году до сих пор остается возможным. выросли крайне незначительно по сравнению с докризисными показателями. Этого не достаточно, чтоб полностью восстановить ситуацию в стране. Так что правительству стоит подготовиться к непростым испытаниям.

Россия в ближайшем будущем

Аналитики Минэкономразвития говорят о том, что в следующем году экономическая ситуация должна медленно, но верно улучшаться. Главным образом подобный исход будет зависеть от рынка нефти. Предполагается, что ВВП вырастет на 1%. Также в ведомстве говорят о замедлении инфляции и падении курса доллара. Хотя находятся и эксперты, придерживающиеся менее оптимистичных точек зрения..

Власти обосновывают позитивные ожидания перспективами роста цен на нефть. Во второй части 2016 г. стоимость «черного золота» приблизилась к 50 долларам за баррель. Стоит надеяться, что в следующем году энергетический ресурс можно будет продавать на экспорт по 55-60 долл. Такой приток средств был бы как нельзя кстати.

Специалисты МЭР выражают уверенность, что в среде отечественных предпринимателей уже прошла адаптация к новой обстановке на рынке. Из-за девальвации рубля стали увереннее себя чувствовать экспортеры, а это способно обеспечить экономике прогресс.

Несмотря на наличие позитивного сценария развития событий, о полной беззаботности и защищенности российских граждан говорить пока рано. Угроза усугубления кризиса до сих пор велика, ведь в сущности заключения властей не обосновываются на каких-либо фактах. Если утерять бдительность и выпустить ситуацию из-под контроля, вероятна стагнация и упадок.

Будет ли дефолт в РФ в 2017?

Как часто бывает в жизни, будущее определяется не божественным роком, а поступками самих людей. От того, насколько эффективно власти разберутся с назревшими проблемами, и зависит, будет ли дефолт рубля.

Миллиардер Дж.Сорос считает, что России не удастся обслужить задолженность перед внешнеэкономическими партнерами, из-за чего страна придет к неминуемому банкротству.

У властей не выходит покрыть социальные расходы средствами государственного бюджета. Пока за нефть на рынке можно было получать неплохую прибыль, правительству удавалось без особых проблем выполнять свои обязательства перед гражданами. Однако на данный момент проблема представляется неразрешимой.

На протяжении 2016 г. не состоялась полноценная , а дефицит бюджета неуклонно нарастал. Текущий резерв подходит к опустошению. Сотрудники Минфина утверждают, что Резервный фонд будет полностью использован уже в следующем году. Запасы остались в ФНБ, однако их назначение не имеет ничего общего с бюджетными расходами.

Кроме внутренних проблем РФ столкнулась с многочисленными внешними неудобствами:

• В частности это события в Сирии и восточной Украине. Западные государства могут расширить санкции, которые доставляют серьезный дискомфорт уже сегодня.
• Пока точно неизвестно, чего можно будет ожидать от рынка нефти. Не исключено, что цена снизится до $30/баррель, чему способствует затоваренность рынка.
• Плачевное состояние экономики Китая влияет на весь мир и на РФ не в последнюю очередь.
• Экспортерам не удается наладить условия уменьшения добычи нефти.

России грозит дефолт и для того, чтоб его избежать в 2017 г., потребуется найти новые источники финансирования, хотя они подразумевают дополнительные риски.

Дефолт 2017: меры по предотвращению

Власти продумали ряд действий, что позволят избежать краха экономики:

• В планах Минфина существенное увеличение внутренней задолженности. К концу года ведомствам будут выданы гарантии суммой 1,5 триллиона рублей. Тогда размер внутреннего долга составит 12% от ВВП. Привлечение ресурсов из внешнего рынка – непростая задача, особенно на фоне ограничивающих санкций, сужающих возможности кредитования.
• Будет осуществлена широкомасштабная приватизация, благодаря которой в бюджет поступят дополнительные ресурсы. С продажей пакетов государственных акций решатся текущие проблемы, однако, для долгосрочного использования такой источник финансов является ненадежным и быстро исчерпает себя.
• Один из наиболее проверенных методов – девальвация национальной валюты, благодаря которой удастся обеспечить требуемую ликвидность в короткие сроки. Конечно, с этим вариантом связано немало неприятных аспектов, аналитики полагают, что с большой вероятностью власти пойдут именно по этому пути. В 2014 г. благодаря девальвации была снята чрезмерная нагрузка на бюджет, имеющиеся резервы.

На вопрос ждет ли Россию дефолт, правительство отвечает отрицательно. Хотя было бы странно услышать от властей нечто другое. Они настаивают на постепенной стабилизации экономики. Эксперты более непредвзяты и делают акцент на ряде негативных факторов, что создают для государства дополнительный риск.

Объем задолженности находится в терпимых рамках, так что есть все шансы избежать банкротства. Более точные суждения можно будет сделать, зная расценки на нефтяном рынке в будущем, но пока этот вопрос остается загадкой.

Российские политические и экономические эксперты снова обманулись в радужных прогнозах. Санкции, принятые против списка российских организаций и деятелей, не отменили, а пролонгировали до конца января 2017 года.

В результате экономических мероприятий по вытеснению России из мирового сообщества страдает не только Россия. Но это тот случай, когда условия экономике диктует политика. Россия не желает уступать политическому давлению. США и Евросоюз тоже идут на принцип. Последствия затрагивают все страны, с которыми Россия имела отношения до 2014 года.

На этом неспокойном фоне всех россиян интересует вопрос, что ждет Россию в 2017 году. Будет ли дефолт - в первую очередь.

Этим словом называют невозможность расплачиваться по своим кредитным обязательствам. Дефолт может произойти как в масштабе одной компании, так и района или области. Но для отдельных компаний и даже городов это явление чаще называют банкротством. Ожидает ли Россию дефолт в 2017 году , зависит от массы факторов.

Возможные причины дефолта:

• снижение фактически полученных доходов;
• уменьшение «внутренних» доходов;
• изменения политического режима;
• кризис экономики;
• форс-мажорные обстоятельства.

В нашем случае, определенно, присутствуют минимум три признака из перечисленных.

Виды дефолта и последствия

Дефолты имеют разные причины. В одних случаях это финансовая невозможность рассчитаться по долговым обязательствам, то есть по объективным экономическим причинам. В других случаях причины могут быть политическими, например, когда новая власть отказывается платить долги предыдущего правительства.

Типы дефолта разделяют на:

• простой (банкротство);
• технический.

Первый вариант означает, что государство фактически не имеет денег расплатиться по обязательствам.

Второй вариант возникает при нарушении условий займа, но при этом заемщик физически способен расплатиться. К нарушениям договора относят отказ платить проценты, непредоставление прописанных в договоре документов и все иные нарушения условий.

Причины, приводящие к дефолту, экономисты сравнивают с мыльными пузырями. Первым шагом к банкротству в государственном масштабе становится легкость, с которой можно получить первоначальный кредит в МВФ, Всемирном банке или в других банках развитых стран. Высокие проценты за кредиты стимулируют международных спекулянтов с легкостью скупать государственные ценные бумаги нуждающихся стран.

Но эти инструменты работают только в условиях политической и экономической стабильности. Если стабильность нарушается, привлечь кредиты становится труднее, а проценты по кредитам становятся выше. Постепенно это приводит к росту процентного соотношения долга, и к моменту выплаты задолженности у страны-заемщика снова не хватает своих средств и она вынуждена брать новые кредиты, проценты на которые растут и растут.

Этот процесс циклический, напоминает возникновение и разрыв мыльных пузырей. Иногда государству-заемщику удается стабилизировать внешний долг и уменьшить его. Но чаще всего постоянное заимствование у внешних и внутренних кредиторов приводит к росту задолженности, и в какой-то момент потенциальных кредиторов не остается. В отсутствие собственных денежных ресурсов, государство объявляет дефолт.

Долги реструктуризируются и частично списываются, то есть финансовые потери несут покупатели этих долговых обязательств. На этом один цикл дефолта завершается. Но потом может начаться новый цикл.

Уже после однократного дефолта для получения следующие кредиты выдаются под более высокий процент - как своего рода страховка. Каждый новый цикл банкротства ухудшает рейтинг государства и снижает эффективность кредитов.

Рейтинг России в мировом сообществе, впрочем, уже сейчас понижен до «мусорного» уровня. После дефолта конца девяностых России пришлось лет пять выкарабкиваться с такой же позиции.

Предпосылки к возникновению дефолта в России

Одним из условий того, что Россию ждет дефолт в 2017 году, можно считать истощение золотовалютных запасов и Фонда национальной безопасности. Если в 2016 году резервных средств хватало на покрытие долговых обязательств, то к началу 2017 года «кубышка» уже изрядно уменьшилась.

Пикирование курса рубля, вызванное поведением нефти, объективно привело к снижению уровня доходов государства. Во-первых, из-за снижения объемов экспорта, во-вторых, из-за уменьшения поступлений из внутренних источников, в частности. от налогов. В то же время, взлетают цены на внутренние услуги, от ЖКХ до государственных пошлин.

Попробуем оценить, что ждет Россию в 2017 году. Экономический прогноз дефолта составляется на основании цифр о суммах внешнего долга и доходов государства.

Можно попытаться проанализировать, ждет ли Россию дефолт , на примере ситуации августа 1998 года.

К «часу х» сумма обязательств России перед нерезидентами составляла 36 млрд. долларов, а резервы ЦБ составляли 24 млрд. долларов. Ежегодные выплаты в пользу иностранных кредиторов составляли 10 млрд. долл. в год.

С июля 1998 года Россия плотно общалась с МВФ на тему предоставления займа в 22,5 млрд. дол. Эта сумма должна была поступить в течение 2-х лет. В июле был получен первый транш, и угроза девальвации рубля, казалось, отступила.

Но в середине августа рухнули котировки акций российских ценных бумаг на бирже. После этого банки начали активно скупать валюту, и это привело к остановке межбанковских операций и кризису ликвидности. В это же самое время люди активно повалили в банки спасать свои вклады.

Тогда правительство РФ объявило о прекращении выплаты по внешним долгам и ряду обязательств, в том числе по ГКО и ОФЗ. Это вызвало снижение ВВП в 1999 году на 10 %, снижение инвестиций - на 17 %.

Общие потери экономики и банковского сектора составили 96 млрд. долларов, но некоторые эксперты считают эти цифры заниженными. Многие банки не смогли пережить этот банковский кризис.

Сегодня, на пороге 2017 года, прогнозы о возможности повторения такой ситуации разнятся. По мнению Дж. Сороса, дефолт в 2017 году будет. Но российские аналитики уверены в отсутствии предпосылок для возникновения дефолта - несмотря на международную изоляцию, внутренних резервов хватит для выплаты внешнего долга вплоть до конца 2018 года.

Очень часто по телевизору или радио можно услышать громкие заявления о том, что на данный момент Россия находится на грани дефолта или же в 2017 году в России он непременно будет. На самом деле, чтобы делать подобные выводы, следует проанализировать экономическую ситуацию в государстве согласно определенным критериям. Сам по себе дефолт имеет определенные признаки и предпосылки, поэтому важно четко следовать этим маркерам, чтобы не спутать дефолт с обычным экономическим кризисом.

В первую очередь, чтобы оценить прогнозы и более предметно понять суть вопроса, стоит разобраться в том, что такое дефолт простым языком. Само слово дефолт означает падение, но если говорить об экономической составляющей данного термина, то здесь даже опытные экономисты расходятся во мнениях.

Если рассмотреть максимально обобщенно что такое дефолт простыми словами, то можно сказать, что это стремительное и значительное ухудшение экономического состояния государства. Но при этом сразу возникает вопрос, каковы будут критерии стремительного падения экономики.

Здесь одновременно принято выделять несколько признаков, к которым относятся:

• стремительная инфляция. Подразумевается суммарная инфляция более 2000 % в год или 100 % в месяц;
• падение основной массы секторов экономики. Сюда включают закрытие предприятий или их убыточность;
• тотальные сокращения. Более 10% работников по стране сокращается за год;
• неплатежеспособность по долгам. Государство не может рассчитаться как по внешним, так и по внутренним долгам. При этом подразумевают, что государство не просто не может вернуть долг по требованию кредитора, а даже выплатить текущие проценты за пользование средствами.

Многие эксперты спорят о том, должны ли все эти правила выполняться одновременно или достаточно наличия одной проблемы. Международная практика показывает, что обычно столь высокого уровня инфляции или неплатежеспособности по долговым обязательствам бывает вполне достаточно для того, чтобы признать государство банкротом.

На данный момент в отношении государства, которое отказывается возвращать внешний долг, запрещено применять какие-либо силовые методы взыскания. Но при этом возможно множество других рычагов влияния. Это может быть принудительное направление специалистов для оздоровления экономики. Но чаще всего кредиторы ограничиваются списанием части долга или его реструктуризацией.

Положение дел в России

Если рассмотреть экономическую ситуацию в России на сегодняшний день на основании перечисленных выше факторов, то можно сделать вывод, что спровоцировать дефолт может только падение рубля в 2017 году. В РФ инфляция действительно находится на довольно опасном уровне.

В остальном же опасаться навряд ли можно. По внешнему долгу Россия практически полностью уже все выплатила, кроме того, даже сама является кредитором нескольких менее развитых государств.

То же самое можно сказать и о падении секторов экономики. В последнее время если и можно наблюдать такие тенденции, то лишь незначительные. Они не носят масштабного характера и поэтому не представляют слишком серьезной угрозы для экономики страны в целом. Кроме того, значительное развитие добычи нефтепродуктов позволяет компенсировать потери от других секторов. Но это наблюдается только сейчас по результатам прошлых периодов.

На данный же момент из-за переизбытка нефти в мире, а также из-за открытия 7 дополнительных мест добычи нефти в США, цены на нее несколько упали. В ближайшее время планируется стабилизировать ситуацию, но в любом случае это не приведет к стремительному падению экономики.

Российский рубль, как показывают последние новости, вызывает значительно больше опасений. Это единственный из признаков дефолта, который вполне может стать реальностью, если ситуация в ближайшем будущем не изменится.

Если оценивать прошлые события, когда цены на строительные материалы и многие другие товары за одну ночь выросли в несколько раз, то теперешняя ситуация в финансовом секторе не вызывает столь явных опасений.

По последним данным рубль заметно укрепил свои позиции, но все же существует определенный риск, что из-за ужесточения санкций национальная валюта вновь может начать терять свои позиции. При этом все же стоит отметить, что скорее всего инфляция не достигнет столь критичных масштабов, чтобы спровоцировать настоящий дефолт.

Мнение экспертов

В последнее время очень часто среди известных во всем мире экономистов можно наблюдать дискуссию на тему, будет ли дефолт в России в 2017 году. Спрогнозировать что-то точно крайне сложно, но все же приводятся некоторые довольно объективные доводы в пользу того, что дефолт – это вполне реальная перспектива в текущем году.

Некоторые экономисты склонны к мнению, что уже в скором времени Россия не сможет обслуживать даже текущие внешние долговые обязательства. Причина в первую очередь заключается в стремительном падении цен на нефть. Ранее именно этим ресурсом государство могло полностью компенсировать все затраты. На данный же момент в бюджете нет даже достаточной суммы, чтобы выплатить индексацию пенсий. Правительством изначально были предоставлены слишком значительные социальные гарантии и дотации для населения, которые теперь федеральный бюджет просто не имеет возможности покрыть в полном объеме.

Резервный Фонд не имеет достаточно средств, чтобы покрыть все недостатки бюджетных средств. Текущие выплаты значительно превышают доходы в бюджет и уже совсем скоро страна может полностью исчерпать все свои резервы. Считается, что далее ситуация будет только ухудшаться.

Нефть может уже в середине 2017 года обвалиться до 30 долларов за баррель и тогда платежеспособности РФ ухудшиться еще больше. Кроме того, злую шутку вполне может сыграть и политическая ситуация в стране. Если многие государства еще более ужесточат санкции для России, то ответ на вопрос будет ли дефолт в 2017 году становится практически очевидным.

Варианты решения ситуации

В последнее время правительство страны предпринимает усиленные попытки, чтобы не повторить дефолт 1998 года. При этом надо понимать, что привлечение альтернативных источников денежных средств имеет ряд существенных рисков для страны и поэтому сложно спрогнозировать конечный результат.

Для решения финансовых проблем планируется в частности:

1. Увеличить внутренний долг. Уже до конца года он должен превысить 10 % от ВВП. При этом главная проблема заключается в достаточно маленьком количестве потенциальных кредиторов.
2. Приватизация. В этом году планируется продажа крупных пакетов акций предприятий государства. Но это позволит решить только текущие проблемы. В перспективе все же следует искать более стабильные источники финансовых поступлений.
3. Девальвация рубля. Хотя это и не считается слишком хорошим выходом из положения, но все же позволит значительно снизить нагрузку на федеральный бюджет.

По мнению экспертов все же риск дефолта в 2017 году достаточно низкий с учетом низкого внешнего долга. Но окончательно все станет понятно, когда более прояснится ситуация на нефтяном рынке.